AIチップ新興Cerebrasが再びIPO申請、OpenAI・AWSとの大型契約で評価額230億ドルに急成長

CerebrasがIPO再申請。2026年2月のシリーズH資金調達で評価額が230億ドルに到達
2025年通期売上高は5億1,000万ドル、OpenAIとの10億ドル超の契約やAWSデータセンター採用が牽引
高速推論市場でNVIDIAからシェアを奪いつつあると経営陣が主張、AIインフラ競争の新たな局面を示す

2度目のIPO挑戦

AIチップ設計企業Cerebras Systemsが2026年4月、米国市場への新規株式公開（IPO）を再申請した。同社は2024年にも上場を目指したが、アブダビを拠点とするG42社の出資に対する米連邦政府の審査が長引き、申請を取り下げた経緯がある。

今回の申請では2026年5月中旬の上場を目指しており、調達額の目標は開示していない。同社の評価額は、2026年2月に完了したシリーズHラウンドで230億ドルに達した。これは直前のシリーズGからの大幅な上昇であり、AIインフラへの投資熱が評価額を押し上げた形だ。

急成長する財務基盤

Cerebrasが開示した財務情報によると、2025年通期の売上高は5億1,000万ドルだった。GAAP基準の純利益は2億3,780万ドルのプラスを計上している一方、一時的な項目を除いたノンGAAP基準では7,570万ドルの純損失となっており、収益性の評価は基準によって大きく異なる。

資金調達の面では、2024年のシリーズGで11億ドルを調達しており、その後もOpenAIやAWSとの大型契約が財務基盤を強化している。OpenAI自身の評価額をめぐる投資家の懸念が報じられる中でも、Cerebrasとの契約は継続しており、AIエコシステム内での同社の位置づけを示している。

開示された主な数字は次のとおり。

項目	金額
2025年通期売上高	5億1,000万ドル
GAAP基準の純利益	2億3,780万ドル
ノンGAAP基準の純損失	7,570万ドル
シリーズGでの調達額（2024年）	11億ドル
シリーズH時点の評価額（2026年2月）	230億ドル

売上規模に対して評価額が突出しており、市場は現在の業績よりも今後の伸びを織り込んでいるとみられる。

OpenAIとAWSとの大型契約

Cerebrasの成長を直接支えているのが、OpenAIとの「10億ドルを超える」とされる契約だ。CEO Andrew Feldman氏は、OpenAIの高速推論ワークロードにおいてNVIDIA製チップからCerebrasへの切り替えが進んでいると主張している。推論処理とは、学習済みのAIモデルが実際に回答を生成するフェーズを指し、サービス提供コストに直結する領域だ。

加えて、Amazon Web Servicesとの契約によりCerebrasのチップがAWSデータセンターに採用されることが決まっている。クラウド最大手のインフラへの組み込みは、エンタープライズ顧客へのリーチを一気に広げる可能性がある。

NVIDIAの牙城に挑む技術戦略

Cerebrasの中核製品であるWSE（Wafer Scale Engine）は、シリコンウェハー1枚をそのままチップとして使用するという、業界の常識とは異なる設計思想に基づいている。通常のGPUが複数のダイを組み合わせるのに対し、WSEは単一の巨大なチップに数千億のトランジスタを集積することで、チップ間通信の制約を根本から取り除いている。

この設計は特に推論処理の応答時間を短くするうえで有効で、大規模言語モデル（LLM）がリアルタイムで応答を生成する用途において速度面での優位性を発揮する。Feldman CEOは「業界最速のAI学習・推論ハードウェアを構築している」と断言しており、技術差別化を前面に打ち出したIPO戦略を取っている。